中华证券配资行业观察 | 探路服务信托，走近千家万户

落地业务超百单，20多家信托公司布局——这是特殊需要信托的最新阶段性成绩，也是信托公司探路资产服务信托的缩影。

资产服务信托在信托业务“三分类”中排在首位，是监管部门倡导信托公司开展的重要业务类型。资产服务信托主要包括财富管理服务信托、行政管理服务信托、资产证券化服务信托和风险处置服务信托等。其中，特殊需要信托属于财富管理服务信托项下。

信托公司积极转战服务信托已有数据体现。2024年全年，新成立信托产品6.74万只，其中，资产服务信托产品4.73万只，占比超七成。

其中，新成立财富管理服务信托4.53万只，规模1.98万亿元。新成立资产证券化服务信托849只，规模0.74万亿元。新成立行政管理服务信托1029只，规模1.22万亿元。截至2024年末，风险处置服务信托规模超2.4万亿元，成为资产服务信托的最大业务领域。

也因此，“信托资产规模29.56万亿元，同比增长23.58%，创历史新高”的行业2024年成绩单，被认为不只是简单的规模扩张，还有业务转型的结构优化。即，行业放弃传统非标融资业务，向资产服务信托等业务模式转型。

在各类服务信托中，特殊需要信托虽然仍小众，但却具代表性。信托公司在开展特殊需要信托过程中，遇到诸多现实细节难题。但各家“摸石过河”的信托公司仍对这类业务高度重视，投入极大精力，希望能接住并不辜负客户长达几十年的托付。

事实上，以特殊需要信托为代表的服务信托，也是被寄予厚望的信托本源业务。其发展壮大，不仅将重塑我国信托业态，也将发挥信托制度的更大社会价值。

信托是以受托人为核心的法律关系和制度安排，信托架构具有“资产隔离”的显著特征。根据成熟市场经验，如果服务信托发展得好，“人人懂信托、学会用信托”，信托制度在社会治理、家庭事务、公益慈善等领域会有广阔应用空间。这意味着，以往只服务于高净值人群的信托，也有望在我国得到普及并走入寻常百姓家，服务于普罗大众的个性化资产安排与托付需求。这是一片蓝海。

但服务信托发展之路远远未达坦途。其一，信托制度与业务规则待健全。目前信托业务能参考《信托公司管理办法》《信托公司集合资金信托计划管理办法》，但服务信托与之适配性不高，需要监管部门出台相适配的业务制度，或由行业协会先行研究出台自律版。其二，信托公司需补足专业服务能力，整合服务资源，同时平衡好商业可持续性。其三，信托制度普及度待提升，过往信托理财功能的认知惯性，导致公众对信托基础认知薄弱、信任度低。此外，信托的信义义务需强化，并在制度和法律层面予以硬约束，筑牢信任根基。尤其在特殊需要信托这类跨代际、超长存续的业务中，被委托人信任、让当事人有安全感，是信托的核心。

服务信托已迈出转型第一步，尽管前路仍有荆棘，但未来随着规则完善、能力提升、认知普及与信义强化，信托业有望充分释放独特价值，服务于千家万户。

校对：冉燕青

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